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【短讯】成都高投:出手19只基金 出200亿元 解码西部母基金新势力-全球新要闻

2023-06-25 22:40:19 来源:开利财经


(资料图片)

作为对一级市场有重要影响的母基金,近年来正在发生着重大变化:一方面,大量的新兴产业需要母基金给予资金倾斜,另一方面,中小投资机构募资难,资金开始向头部或知名投资机构聚集。在这一背景下,拥有雄厚资金实力、持有成本又相对较低、因此对一级市场天生具有长期主义投资理念的母基金,对整个行业发展将起到风向标的作用。作为致力于与中国高质量创业、创新一起成长的一级市场媒体,创投日报将重点关注以下内容:母基金出资方的资金背景及出资要求,由此发掘和呈现背后所体现的政策取向;对被投子基金的甄选要求等具体细则,以帮助创投机构解决募资信息差等难题;我们也关注整个行业的政策变化、重要的行业人士变动等信息。巨大资金的流动,承载着重大的需要解读的信息密码。希望我们的报道能帮助、服务到用户,助力整个一级市场的高质量发展。第20期:成都高投6月25日讯(记者 陈美) 成都,作为重要的西部中心城市,近年来在股权投资上动作不断。近期,成都重要政府投资平台——成都高新投资集团有限公司(简称“成都高投”)瞄准了新目标,即2025年资产总额达3000亿元,实现营收400亿元、利润总额50亿元。而2022年,成都高投营收175亿元,利润总额18.36亿元。这意味着未来三年成都高投需要在资产总额、营收、利润总额上,实现85.76%、128.57%、177.78%的增长。2022年投资活动现金流量净额为-147.45亿根据成都高投披露的数据,2022年全年实现营收175亿元,同比上涨37.45%,但净利润原地踏步,为12.54亿元,相比2021年的12.59亿元下滑0.39%。由于较深入开展股权投资,2020年-2022年,成都高投投资活动产生的现金流量净额为-127.64亿元、-79.8亿元及-147.45亿元。一位财务人士表示,现金流净额为负,意味着上述超百亿的股权投资,尚处于初期或在扩张投入阶段,暂无回报。经营性营收方面,成都高投方面称,报告期经营活动产生的现金净流量与净利润存重大差异。记者看到,2022年成都高投经营活动产生的现金流量净额为-19.05亿元,但同期净利润达到12.54亿元,数额差异较大。就经营性业务来看,成都高投涉及5大业务板块,包括园区配套房建设及经营、建筑施工及经营、商业地产、住宅及经营,以及商品销售及金融服务业务等。园区板块上,成都高投根据建设投资规模,按照建设进度和验收情况收取3%的管理费。建筑板块上,这一业务经营主体是二级子公司成都倍特建筑安装工程,主要通过招投标方式获得建筑施工业务。当然,上述业务中最赚钱的还是商业地产、住宅板块。这部分业务中成都高投、高投置业、高投建设、高投资管和绵阳倍特等均是经营主体,反映在毛利率上,商业地产以及住宅毛利率最高,达到36.09%;园区板块毛利率为29.91%。不过,由于当前房地产市场环境,投资性房地产和存货成为受限资产。根据财报,成都高投表示,商业地产只有在出售、或自持并出租后才能产生收入,实现资金回流。正是由于上述原因,2022年末,成都高投受限制资产达到113.52亿元,占总资产比例的7.03%。对应的,2021年和2022年成都高投负债合计达到1036.92亿元和1093.39亿元,资产负债率超过50%,分别为68%和67%。对外投资19只基金,42亿投了智路资本政府投融资平台诞生的目的之一,是从事国有资产的运营与管理,确保资产保值增值。股权投资上,近年来成都高投以市场为导向,通过投资、控股、重组、联营、并购等多种方式,支持辖区内高新科技成果转化及产业化项目。今年以来,多个股权投资事件显示成都高投的身影。创投通-执中数据显示,成都高投对外投资公司数114家,涉及企业服务和先进制造等领域。以今年为例,成都高投出手的瑞波科、长鹰恒容、芯金邦、仕芯半导体等项目,均为先进制造行业。2023年3月,在对瑞波科的A轮投资中,除了成都高投,还有华登国际、成都先进制造产投、芯动能投资等出手。在先进制造领域,成都高投已将重点落在半导体产业上。2022年8月,成都高投与成都倍特私募设立半导体产业并购基金,规模29.73亿元。这只基金以功率半导体产业链为基础,培育、储备优质并购标的。一位硬科技领域投资人对记者表示,半导体进入并购期已是行业共识。“但无论是并购基金还是产业公司,都在等待时机,即好项目需要好的价格。如果现有项目价格高企,重造这一产业的资金量低于并购项目,那么手握资金的资本显然会选择重造,而不是并购。总之,储备现金、等待时机,是现阶段半导体产业的特征。”除了这29亿元的并购基金,对外投资上成都高投出手了19只基金。创投通-执中数据显示,在可获知的总投资基金认缴资本上,成都高投达到201.27亿元,平均单笔认缴资本超10亿元。 GP选择上,东方富海、先进资本、天府文投、天奇创投、英诺天使、朗姿韩亚资管、智路资本、四川发展均为成都高投合作的对象。就合作次数看,朗姿韩亚资管两次被成都高投相中,投资了成都高投朗韩健康产业合伙企业(有限合伙)和成都高投朗韩投资合伙企业(有限合伙),后者成为与成都高投合作基金只数最多的GP。在投资金额方面,智路资本当之无愧居于首位。在成都策源智芯股权投资合伙企业(有限合伙)这只基金中,成都高投出资比例达到66.56%,对应认缴金额高达42亿元。记者注意到,除成都高投外,其全资子公司策源资本也出手21亿元。进一步追溯发现,GP智路资本关联项目智广芯,是紫光集团破产重整的战投方。 承接产业升级重任,亟需龙头和优质企业站台一系列的投资、出手,显示出成都高投以产业基金为杠杆,承接着成都高新区产业升级的重任。一位政府类投资平台人士对记者表示,成都高新区战略地位十分重要。“作为国家首批高新区和西部首个国家自主创新示范区,成都高新区是四川省全面创新改革试验区和自由贸易试验区核心区,未来需要聚集更多头部企业和高新技术企业。”今年1月,成都高新区启动的“中试跨越行动计划”,就加大辖区内培育计划,把中试作为科研成果实验室小试和产业化发展之间的链接器,未来五年成都高投将设立50亿元中试平台建设基金。另一位成都本地的科创投人士在接受记者采访时表示,高新区产业基础很好,经过了几十年的发展,有产业脉络。”这时大力发展股权投资基金,投给产业升级,让龙头和优质企业站台,能进一步提升辖区内的产业效益。无论是资金支持还是政策配套,成都高投的打法符合现阶段诉求。“在这位科创投人士看来,从站位上看,成都的市属股权投资基金位置更高,对应实现的目标维度也更多,除了产业聚集和升级,还要围绕吸引人才、投资落地等多维度,打造成都科创氛围。而成都高投的基金投资,多以产业升级为诉求。在响应、激发创新主体科技成果转移转化上,成都高投也发力天使轮投资,重点聚焦科技成果转化。记者获悉,成都高新区开展“驻校技术经理人”试点,全天候在高校蹲守。截至目前,成功孵化18个项目团队,其中4家拿到首轮融资,涉及新材料、节能环保、人工智能、集成电路、生物医药等领域。

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